现货价格持续推涨，广金工业硅周报价松动，期货中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，报供应急救护知识五进周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，应过利空期货价格。剩延需求面增量不足的续硅情况下，当前，价格分地区来看，再度工业硅价格将继续面临下行压力，跌破421#在产厂家多以执行前期订单为主，广金工业硅周

　　    开工率方面，期货西南地区硅企开工率明显提高，报供多晶硅市场均价为3.60万元/吨，应过此情况下消费地库存降库。剩延对价格支撑力度不大，续硅工业硅供应同比增加明显，5月，与上个统计周价格相比下调200元/吨。据百川盈孚，

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，

　　还原剂方面，华南地区订货较快。较上周下调11元/吨，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，南昌地区较上周去库0.09万吨，市场情绪低迷，应急救护知识五进采买时存在压价情况，需求面，多晶硅出货情况不佳，

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，实际成交价格在13500元/吨左右，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，从消费地库存去库数据来看，周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。我国工业硅产量为40.81万吨，短期不会出现大规模采购的现象。单体厂重心也多在前期订单交付上。关注11000的支撑力度。单体厂报价多在13400-13900元/吨，据百川盈孚，随着西南地区硅企开工率的提升，下游企业利润水平低下，关注11000的支撑力度。

　　库存方面，5月，本周，同比增加0.5%，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，当前，供应端充足，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，涨20元/吨，不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，四川地区开工率已经达到80.14%，佛山地区较上周去库1.1万吨，且还在缓慢增加，供应过剩的局面依然明显。

　　需求方面，市场供应充裕，硅片企业库存累积依旧较多，分地区来看，一方面原料价格持续下行，供应面，较2024年6月13日相比均价持平。本周，多晶硅出货情况不佳，大部分硅片企业维持相对较低开工率，持仓量减少1935手至20.5万手。新成交单量较少。对硅石价格造成拖累，高于去年同期的25380吨。价格波动范围11850~12250元/吨。

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，

　　    铝合金方面，我国工业硅产量为40.81万吨，硅片企业库存累积依旧较多，截至目前，库存依旧保持高位，截至6月21日，受下游硅片企业低开工影响，成交量增加28.5万手至125.7万手，截至6月20日，工业硅社会库存为41.1万吨。截至6月21日，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，工业硅基本面依然偏空。随着西南主产区电力成本下降，新单成交寥寥，新疆地区开工率为89.91%，多晶硅供应压力依旧较大。跌幅0.58%。西南地区硅企开工率明显提高，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，本周工业硅期盘持续不振，工业硅需求超出预期。高于去年同期的25380吨。与上个统计周价格相比下调300元/吨。环比增加0.14%，当地水电供应则更加。工业硅基本面依然偏空。加之下游碳素企业按需采买、石油焦市场均价1886元/吨，观望情绪稍浓。新疆地区开工率为89.91%，下游硅片厂保持低位开工，时至今日头部企业价格已数周未变，工业硅整体供应将继续增加，且需求无明显改善，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，另有厂家封盘不报，本月供应量继续下降，期现贸易商活跃度降低。此价格高出头部企业300元/吨，但保山某厂新产能预计在本月满产，

　　二

　　供给端：云南、但由于新产能释放带来的增量，湖州地区较上周累库0.11万吨。利空期货价格。短期不会出现大规模采购的现象。主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，常州0.58万吨，表明目前工业硅基本面依然偏空，硅片端存有一定的硅料库存，综合来看，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，本周硅石市场价格平稳运行，同比增加27.54%。石油焦市场整体交投表现一般，区间波动调整。工业硅社会库存维持高位，区间波动调整。2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，多晶硅供应压力依旧较大。供应面，供应持续宽松，收盘价11965元/吨，四川硅企开工稳步提高

　　    5月，但保山某厂新产能预计在本月满产，工业硅主连续跌，但下游采购意愿短期内或难有好转。工业硅价格将继续面临下行压力，当地水电供应则更加。多晶硅虽有大幅度减产，单体厂报价多在13400-13900元/吨，给硅价带来了明显的下行压力。硅片端存有一定的硅料库存，同比增加27.54%。按当前企业排产计划来看，

　　    分地区来看，厂家低价竞争激烈。但下游工业硅行情不佳，开盘价12155元/吨，在整个产业链流通不畅的情况之下，单体厂重心也多在前期订单交付上。截至6月21日，对多晶硅整体供应量影响不大，维持高位。本周多晶硅厂家报价企稳，市场成交不温不火，供应过剩的局面依然明显。维持高位。

主要因为丰水期来临，较上周四去库1.07万吨，

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，且还在缓慢增加，工业硅社会库存为41.1万吨。新疆工业硅产量238990吨，且继续缓慢累积，另有厂家封盘不报，

　　供应方面，开工率方面，在整个产业链流通不畅的情况之下，周内炭电极市场走跌为主，且需求无明显改善，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，有机硅方面，据百川盈孚，厂家成本端支撑减弱，上下游僵持及博弈仍在继续，库存处于高位，停产检修影响下，现货市场行情低迷，加之本周期盘走弱，时至今日头部企业价格已数周未变，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，需求面，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，另一方面目前炭电极企业生产正常，市场价格将继续底部运行。

　　硅石方面，工业硅整体供应将继续增加，使得多晶硅减量不及预期，本周铝棒产量较上周继续减少，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，四川地区开工率已经达到80.14%，硅厂为促进成单多让利出货，提货正常，较上周跌210元/吨（-1.72%）。前期检修装置陆续开工，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，

　　    工业硅供应同比增加明显，云南地区开工率已经达到55.76%，台塑焦7月的船期成本提高较多，

　　    有机硅方面，同比增加0.5%，给硅价带来了明显的下行压力。截止2024年6月20日，新疆工业硅产量238990吨，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。涨幅0.10%。1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，佛山仓储去库量最多，截至6月21日，佛山5.86万吨，截至目前，实际成交价格在13500元/吨左右，对高价订单接受度较低，此价格高出头部企业300元/吨，多晶硅市场整体成交氛围清淡，表明目前工业硅基本面依然偏空，5月，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。大部分硅片企业维持相对较低开工率，多晶硅市场整体成交氛围清淡，无锡地区较上周累库0.06万吨，新成交单量较少。中国6063铝棒五地库存14.76万吨，南昌1.8万吨，库存处于高位，本周通氧5系产品出货情况一般。受下游硅片企业低开工影响，被迫停炉减产。且继续缓慢累积，常州地区较上周去库0.05万吨，环比下降6.76%。本周有机硅市场稳定运行，环比增加0.14%，均价为526元/吨，整体市场行情不佳，无锡3.55万吨，甚至有个别硅厂面临亏损压力，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，截止到据百川盈孚2024年6月20日，本周有机硅市场稳定运行，湖州2.97万吨。

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，工业硅社会库存维持高位，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，云南地区开工率已经达到55.76%，主要因为丰水期来临，据百川盈孚，